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A SpaceX estreia na bolsa nesta sexta-feira (12/06) com uma oferta pública inicial capaz de levantar até US$ 75 bilhões (R$ 388 bilhões), por meio da venda de quase 555,6 milhões de ações a US$ 135 cada. Caso a operação atinja as metas projetadas, a companhia pode registrar a maior IPO da história, superando a Saudi Aramco, cuja abertura de capital em 2019 arrecadou US$ 26 bilhões.
Quem e o que
A empresa de engenharia aeroespacial e tecnologia, liderada por Elon Musk, abriu capital oferecendo cerca de 4% do seu capital social, o que implicaria numa avaliação total aproximada de US$ 1,8 trilhão. A SpaceX pretende empregar os recursos em projetos ambiciosos, incluindo a instalação de data centers de inteligência artificial no espaço e o financiamento de missões a Marte.
Quando e onde
A listagem ocorre na Nasdaq, que recentemente ajustou regras para permitir que grandes estreantes entrem no índice Nasdaq 100 em até 15 dias de negociação, ante o prazo anterior de três meses — mudança que pode forçar fundos passivos a comprar ações da SpaceX mais cedo.
Como e por quê
Fundada em 2002, a SpaceX destacou-se por desenvolver foguetes reutilizáveis e consolidou-se como um dos principais prestadores de serviços de lançamento. No mercado de internet via satélite, a empresa opera a Starlink, uma constelação de cerca de 8 mil satélites que oferece conexão banda larga a consumidores, governos e empresas, e que é descrita como o único segmento lucrativo da companhia.
Finanças e riscos
No prospecto de IPO, a SpaceX apontou um mercado potencial de US$ 28,5 trilhões para seus produtos integrando IA e conectividade orbital. Ainda assim, a companhia segue deficitária: registrou receita de US$ 18,7 bilhões no ano passado e prejuízo líquido de US$ 4,9 bilhões. Sua dívida alcançava cerca de US$ 29 bilhões ao final de março.
Com base nesses dados, a avaliação proposta implica um múltiplo de cerca de 94 vezes a receita anual, muito acima de empresas de tecnologia altamente lucrativas. A Morningstar avaliou a SpaceX em US$ 780 bilhões e qualificou a perspectiva da empresa como “muito incerta”, apontando que o sucesso depende do desempenho e da viabilidade econômica da plataforma de IA orbital.
Demanda, governança e impacto para investidores
Relatos indicam demanda superior à oferta. A SpaceX reservou até 30% da oferta — equivalente a US$ 22,5 bilhões — para investidores individuais, percentual bem acima do intervalo habitual de 5% a 10% em muitas IPOs, segundo a Fidelity. Especialistas alertam que a oferta limitada (4% do capital) pode aumentar a volatilidade das ações.
Mesmo após a abertura de capital, Musk manterá controle robusto: atualmente detém cerca de 42% do capital, e uma estrutura de ações com classes diferentes asseguraria a ele aproximadamente 82% do poder de voto no conselho. A companhia também impõe restrições legais à capacidade dos acionistas de mover ações coletivas, exigindo que casos sejam apresentados a um tribunal comercial do Texas e, se negados, submetidos à arbitragem privada — uma disposição vista como limitadora dos direitos dos investidores.
O prospecto também menciona a expansão da empresa para inteligência artificial após a fusão com a xAI, criada por Musk em 2023, e planos de utilizar o vácuo e a energia solar no espaço para reduzir custos de resfriamento em data centers orbitais.
Mais informações podem ser consultadas na reportagem original do G1: https://g1.globo.com/economia/noticia/2026/06/12/spacex-vale-us-175-trilhao-os-riscos-por-tras-do-ipo-mais-aguardado-do-mercado.ghtml
